投资组合系列谈 （三十三）

踢开致富路上的绊脚石 （下）

上次谈过，成为百万富翁要学习成功的经验，经验总结以后，才是逻辑的思考，最后形成关投资的策略。事事躬亲固然好，可怕的是这个进程会十分的缓慢。所以，大量的借鉴别人特别是大师们的经验特别重要，他们的实践经过了时间的检验。人生苦岁短，岁月催人老，别等自己老了才知道原来这样可以做的更好。

对钱有了正确认知（recognition），模仿前人的经验(copy)，剩下的就是坚持(persistence)。在理念的世界中，凡事取决于热情；而在现实世界中，凡事需要坚忍不拔。只有坚定信念，持之以恒，才可以到达致富的彼岸。

美国著名股票分析家驱詹姆斯曾对美国自1952年到2000年为止的48年各种选股方案研究后发现，所有收益最突出的基金经理所具有的唯一共同点就是具有一贯性。而统计方面的证据表明，即使是看起来不大有吸引力的投资方案，坚持不懈仍然能够取得不凡业绩。而大多数未能取得成功的投资者，最主要的毛病就在于过多的依赖于主观，而主观恰恰是最容易发生动摇和变化。

长期坚持的根本是耐心, 耐心是成功者的必要组成部分，这也是追求长期成功的投资者所必须具备的品行之一。很多人都对股票市场投资报有过分的期望，他们更愿意买入那些几天之内就能取得不菲收益的股票，可是扪心自问，这些人中间又有多少人能够承受住，眼看自己资本的一半，同样迅速地消失呢？

我在上期文章中提到了能源基金的投资者和能源股票的投资者的区别，在市场大好形势下，很多能源股票几乎翻倍，坚持持有能源基金的投资者有近60％的回报，而自己买股票的人，有不少却没有赚到多少钱，这是一个非常发人深省的事实！在深套的情况下，投资者可以很好的坚持长期投资的理念，而在大好形势下，为什么不能多坚持一会儿呢？ 可见，坚持是一件非常难以落实的事。

投资策略的变化主要源于对市场波动的反应：树欲静，而风不止。太太总是别人的好，草总是邻家的绿，去年追入息信托（income trust）, 今年捧能源股票，人们总喜欢追高，总想调整策略以适应新的形势。可是，很少有人敢于抄底，风吹草动，就要逃，因为没有人知道底有多深。其实， 市场的波动不是一件坏事，有波动我们才有可能以便宜的价格买到好股票，也才能卖一个好点的价格。市场波动在历史上多次促成明显低估和高估的交易，有耐心的人会在其一生中获得足够的机会。

长期投资者不应当害怕波动，也不宜朝秦暮楚，迷失在乱花丛中。西方有句俗语：every dog has his day。我们最好不要试图预测经济的走势，当频繁的改变投资对象的时候，请提醒自己，一生当中要作出数百甚至上千个正确的决策有多么困难，我们都知道，世上聪明人很多，但最终能成事的并不多，明智比聪明和更重要。

大道至简，按规则交易, 坚持既定投资策略，就是用简单的，笨的方法操作。当市场总体规模越来越大，越来越复杂时，策略的坚持将越来越容易赢得未来。

纵观这两年，确实可以被称为投资者的黄金时代，牛市持续，并且美加指数上升到如此之高。但是仍有大量的人还停留在道路旁边，眼睁睁地看着，不断增加财富的队伍从他们身边走过，剩下的只有一生叹息。

这是一种耻辱，也是一种无奈。我们大多数人都知道社会福利并不能满足我们退休后的需要。如今为了维持舒适的生活水准，我们日益需要额外的收入来源。那么为什么没有更多的人来利用北美存在的众多投资良机呢？

华尔街投资大师，欧奈尔曾讲："有勇气，有信心，不要轻言放弃。股市中每年都有机会。让自己时刻准备着，随时去抓住。你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。只要持之以恒，并付之以辛勤的劳动，梦想就会实现。

走向致富的道路总是充满变数，走着走着，可能内部或外部的条件就发生变化，人生之路也是如此，勤奋、坚持、诚信是走向满意结局的重要条件。我一向认为以中国传统文化的诚信为根本，辅以西方精湛的金融理论和技巧，为多伦多的华人朋友做一点事，是会有满意的成果的，让我们在成为百万富翁的路上携手共进。