投资组合系列谈 （四十二）
互惠基金的潜规则 （下）
那么，在基金行业有没有潜规则呢，肯定是有的，只不过不是您想的这么简单，看看基金代理商的办公室是否气派，公司有什么背景等。在健全的法律保护下，您资金的安全性是不您值得担忧的。行业的潜规则，是一种游离在法律边缘，而又不是一方作用形成的。
如果您选择独立的投资顾问，首先考虑的问题不是费用和佣金，因为他们有可能比银行的费用还低，很多东西您是不能同银行讨价还价的，而他们可以。这是大多数人不了解的潜规则。那么，首先您应该考虑的是该投资顾问是否有能力和足够的知识水平为您服务，你们之间的交流是否有语言，文化，和性格的差异。费用不是最重要的，因为好的投资可以给您带来的受益远远大于那2%－5%的费用。但是，费用一定要问清楚，按照您的投资时限，投资目标合理规划。
如果考虑去银行投资基金，尽量选择第三方基金，银行也有很多好的基金，但是，选择各大基金公司的产品，您在以后作资产调整时，选择的余地会比在银行的大。银行的很多潜规则也是客户所不了解的，银行总是想办法锁住您的钱，这与您在基金公司取钱24小时到帐的做法有很大差异。比如，您存了定期存款，就会发现这笔钱会被不停的自动转存定期。当您要取钱的时候，就会被介绍到银行的投资部，给您提供更好的回报更高的投资方案。这些，都是明显的捆绑销售，和透露客户信息，是被银行法和证券法所不允许的。但是，您在银行宽敞明亮的大厅里，服务小姐笑容可掬的背后，您哪里会在意这些潜规则呢，又怎么好意思去问一下，为什么我在银行放了几年的定期，怎么从来没有人提醒我还有更好回报的投资方案呢？银行也利用客户的保本心理，推出很多银行票据（Bank Note），他们一般都是将基金公司的拳头产品包装，从银行再出售，不但费用高，而且一锁就是六到七年。细心的客户会发现，银行包装的产品主要是基金公司的出色产品，而很少有自己的基金产品。
自己上网购买基金的朋友，也要考虑一些因素。例如，基金产品的名字，并不一定与内容相符。CI的Value
Trust，即不是价值型基金，又不是投资在income trust 上，可能当初起名字时还没有后来的这些概念吧。只看名字，不作认真调研，会吃亏的。又比如，income fund 和high
income fund只有一字之差，但是，内容和风险上却有不小差异，不能简单混为一谈。我们强调服务，因为客户选投资顾问时，都要有面对面的交流。基金经理也是一个道理，如果你只看到他的简历，没有一点实际的概念，那么他的操作很可能与您想像的完全不同。作为投资顾问，很有可能在投资的某一方面不如个人投资者，但是，我作为投资顾问，经常有机会接触到基金经理，甚至基金公司的副总裁，因为我是我所有客户利益的代表，我需要知道基金公司的情况。而自己做的朋友，甚至银行的服务代表都很少有机会与基金公司接触，更不用提公司的高层了。缺乏沟通，就会出现各种问题。我在国内因为工作关系，有很多机会接触投资界的朋友，深知其中的奥妙，席间的一句话，一个眼神就传递给你一支股票或者基金的走势，而不需要对方把话挑明。在加拿大，我们已经处于不利的局面，能接触到的投资界高层非常有限，信息来源也很不灵光。所以，自己做的朋友，尽量选一些指数基金，不要有太多的人为因素。即使是指数基金，也有不尽人意的地方，我以后有机会将在下期与朋友们探讨一下指数基金。
保险公司的保本基金与互惠基金性质一样，但是，特色上有很多差别。保本基金在10年到期时保证归还75%，甚至100%的本金。在投资者去世时，也保证归还本金，并且不用遗嘱认证，直接给受益人。保本基金的投资不受债权人追讨，主要指破产五年之前购买的保本基金，五年之内可能有争议。保本基金可以重新设定本金，例如您的本金是10,000，投资赚到2000块，您可以将本金重置为12,000，但是，保本到期日再顺延10年。这些，都是互惠基金所没有的特色。保本基金稍逊于互惠基金的一面，首先是费用比互惠基金略高，其次是不受严格的基金法规管理，而是遵守各省的保险法，保本基金的销售不需要基金牌照，销售队伍水平参差不齐。
总之，投资顾问和客户之间是鱼水关系，大家应该相互理解，而不是一种对立关系，客户想赚钱，又怕有费用。可是，客户在银行的钱一放就是几年，考虑到通货膨胀，有多少损失啊，但好像这些都不重要。而当有投资顾问服务的时候，那几块钱的费用却成为客户最关心的问题。其实，就是没有投资顾问，您直接在网上买，一样也有费用，现在多一个专业人士为您服务，您何乐而不为呢？
本来，西人的投资顾问有专门为客户出主意的，只收咨询费，至少500元起。然后，您到哪里投资都可以按照他给您的方案做。但是，华人的圈子里，这些根本行不通。不要说收费，就是投资顾问免费出了主意，也有的朋友撇开投资顾问，拿着方案到其它地方投资。这些是我们同西人很大的不同。看看华人在加拿大的生意，各行各业，靠的是低素质的价格竞争，争到最后，谁都没得做。以报税为例，那么多华人到约克大学学习会计，成为会计师的又经历多少磨难，耗费多少金钱。西人的报税，最简单也要20到30元，而华人朋友享受报税时，只有10元。我的一些会计师朋友经常苦笑，知识贱卖，还要同客户赔笑脸。
我感触最深的是我的一个客户，在加十几年，原来在华人集中的地方开餐馆，菜又便宜又好吃，可是，抵不住大陆新移民同行不计成本的价格战。他只好选择离开，并在多伦多远郊的西人区，重开餐馆，生意没有原来兴旺，但是，挣钱却比原来多了，客户不断夸他的菜好吃又便宜，从来没人说贵。我玩笑说他打进主流社会，不要为我们服务了，他很无奈，调侃说是被抛弃进主流社会了。
鱼水关系被破坏，潜规则便盛行，行业里只有善于销售的，精于计算的人才会生存下来，有知识，有水平，而又做人耿直的多数将被淘汰。从我做理财到现在的几年里，当初90％一起入行的人都消失了，其中，不乏知识水平，为人都很好的朋友。他们被这个行业淘汰了，但是，他们有很多回国到银行，基金公司找到自己的位置，又在熟悉的市场上纵横驰骋了。而我们的客户呢，伴随的是服务质量的下降，人与人之间更多的不信任，更多不愉快的事情发生，那么，在抱怨这个行业鱼龙混杂的同时，您是否想过，自己在其中鼓励了什么，又助长了什么呢！试想，当初，为什么不给他们一些机会呢，很多人只要有三四万收入可以维持生活是不愿意回国的。我们宁愿把生意给银行，给讲着满口英文的西人服务代表，也不想扶植一批自己同根的，在国内有丰富金融经验的理财顾问。那么，我们淘汰的仅仅是这些有知识的理财顾问吗，非也，我们淘汰的是作为华人整体，提高自己的资金运作水平，加入主流社会，和与主流社会的其他团体竞争的综合实力。这并不是危言耸听，看看我们上期提到的西人资金运作，独立投资顾问服务市场的60%，银行只有30%，而在华人社区，绝对是相反，并且是一边倒，大量的资金锁在银行没有合理的资金运作，我们的综合实力何时可以起飞呢？中国人怎么就不能帮中国人一把呢？