投资组合系列谈 （ 五十六）

投资中的税务策划（上）

忙碌的RRSP季节刚过，报税时节又到了，在加拿大任何事情都离不开税，投资也不例外，投资组合中除了目标和回报，税务的考虑也是举足轻重的。我们在绞尽脑汁寻找节税，退税的方法时，正好抽点时间检讨一下与投资相关的税务问题，以及如何根据自己的财务和收入情况，合理调整投资组合的结构。

随着悠悠岁月的流逝，我们的生活节奏越来越快，十年河东，十年河西，我们一般认为人的境遇变迁决定于智商，和情商，而在生活中，情商可能会更多的决定一个人的命运。那么，高智商而没有成功的朋友，不妨提高一点情商，多想想自己的为人处事，待人接物，要知道多一个朋友多一条路，少一个敌人少一堵墙的道理。我觉得除了以上两点，一个人的境遇在某种程度上，还决定于财商。

您平时挣来的钱，如何管理？放在床垫下，保险箱里，存到银行的GIC，投到互惠基金，还是每日在股票市场上杀进杀出？无论您采取何种方式管理资产，您一定有自己的道理。我们基本上可以将人们的资产管理方式分为四种：攒钱者(Penny saver)，投资者(Investor)，投机者(speculator)，借钱投资者(upvestor)。

硬攒钱的朋友在华人里为数相当多，勤俭持家是中国人的美德，能省就省，省下的钱存到GIC，您的钱肯定是安全的，没有任何风险，即使银行倒闭，您仍旧有加拿大CDIC的六万元担保。但是，您节衣缩食省的钱得到合理运作了吗？答案显然是否定的。首先，我们应该考虑税务问题，加拿大的利息税是最重的，当您收到T5利息申报表格时，上面的数字越多，您的心情应该越沉重。如果您的个人收入税处于40%以上的边际税率，而您的存款有3%的利息，扣税后，您的钱基本上没有增长，甚至是负增长，因为加拿大2005年的通货膨胀在2.2%的水平。那么，您辛苦攒下的钱被银行合理利用了一年，微薄的利息中很大一部分又被加拿大税局征收，作为各项福利去造福全社会了。

投资者是指有完整的计划，按照既定方针，进行长期投资的朋友。投资者简单的讲，就像马拉松长跑者，遵循一定的节奏，按照计划，循序渐进的奔向财富自由的目标。虽然，很多朋友都认为自己是投资者，可是，仔细衡量一下，无论从投资心态，和实际操作，不少人还有一定的差距。那么，作为投资者，对于投资方向，和投资组合的安排，就更要考虑税务的影响。

很多朋友的投资，不是在房产上，就是在互惠基金里。这里就需要一个合理的分配，按照一定的比例，而不是盲目买房，或者盲目乱投资在互惠基金里。这个决定要根据您自己的财务和税务情况而定。

当您的收入在比较低的税挡，投资房屋，和出租就不错，可以自住，又能够有额外的收入，并且风险不大。当您的收入在高一些的税挡上，多投资有税务优惠的基金，可能回报更理想。我们这一代新移民来加时间还不长，基本上都是五六年的样子。如果在2000年想租间房子，不是一件很容易的事，而现在一个个房客都买了房子，成为房东。可是房东花钱买房，占压了一大笔资金不说，还欠着大笔银行贷款，房客却占有主动权，尽管租金一降再降，一不高兴，还是说搬家就搬家。我的一个客户有一栋出租房，最让他哭笑不得的是，冬天里有个房客打电话说太冷，暖气系统有问题，再不解决就要告他。他风风火火的跑去一看，暖气已经开到最大，但是厨房，厕所的窗户，甚至连后门都开着！气得他干脆卖调房子算了。从税务上看，如果您已经在较高的税档，虽然您可以将一部分房屋的费用来抵租金收入，但是，比例要合理，并不可以全部抵扣，所以租金可能还是要交税的。房客既然付了租金，就拼命的用水用电，带给房东的费用也相当可观。房屋保险中，保费是与自住和出租有关的，多数房东都不希望给保险公司透露租房的信息，您要知道，保险公司也不是慈善机构，出了问题，理赔起来也有一定的困难。扣除了费用，再交了税，您的那点租金收入，和给您带来的烦恼，自己不妨衡量一番。另外，出租房屋，争相打压租金，对所有业主都不公平。这些都需要出租房屋的朋友逐渐成熟起来，提高管理水平，和服务水平，维持一个稳定而健康的房屋出租市场，让所有业主利益均沾。作为税档较高的朋友，也替收入较低，靠租金还房屋贷款的朋友着想，自己也得不到多少好处，何必挤到这个市场，大家都多给对方留一点生存空间。房客朋友们也扪心自问一下，如果是您自己的房子，是否也像现在这样拼命用水用电，您有一天也可能成为房东，多进行一些换位思考，己所不欲，勿施于人。所以，真想出租的朋友，买房子时，一定要找一个经验丰富的好经纪，注意出租房屋的管理，才可能实现长期的财务自由。

税挡高的朋友，在投资基金时，也要注意，如果您一味求稳，投资都集中在债券，分红，和每月派息的基金，那么，您的税务会在很大程度上消耗掉投资回报。很多朋友以为没有拿到利息，或者分红就不用交税，其实，即使您选择将分红再投资也是要在实现利润的当年交税的。我们经常将投资组合挂在嘴边，就是为了平衡客户各方面的需求。有的客户曾问我，既然采取长期投资的策略，股票市场历史上都是一路上扬的，而且指数的平均历史回报也都在百分之十以上，为什么还需要投资顾问呢？答案不言而喻：因为您在投资时，没有相关的专业知识，很难平衡风险与回报，处理好税务与不同的投资产品之间的关系，专业投资顾问正好可以填补您这方面的需求，成为您家庭理财的好帮手。对于税档高的朋友，可以合理分散一些投资到股票市场基金，因为这类基金可以给您带来资本增值，而资本增值税相对较低。另外，有的基金公司会有节税型基金，使您可以在三到五年内不用交税，达到延税增长的目的。